I. Phán quyết: Martingale không dành cho kẻ ngốc; Kẻ ngốc sử dụng Martingale một cách vô tri

Trong giới giao dịch, "Martingale" thường là từ đồng nghĩa với tự sát tài chính. Đề cập đến nó trên bất kỳ diễn đàn nào, và phản ứng dữ dội là điều có thể đoán trước:

• "Hãy nói lời tạm biệt với tài khoản của bạn."
• "Ngụy biện của người đánh bạc. Bạn có trượt môn toán cấp hai không?"
• "Chỉ là một con cừu khác bị đưa vào lò mổ."

Tuy nhiên, một nghịch lý kỳ lạ tồn tại: chiến lược này đã tồn tại trong 300 năm. Điều đáng nói hơn là nếu bạn nhìn vào thư viện chiến lược của các đội ngũ định lượng chuyên nghiệp, tám trong số mười đội sẽ có "DNA Martingale" ẩn bên trong.

Điều này để lại hai khả năng: hoặc mọi đội ngũ chuyên nghiệp trên thế giới đều ngốc nghếch, hoặc những người chỉ trích Martingale thực sự không hiểu nó. Tôi nghiêng về khả năng thứ hai.

II. Martingale chính xác là gì? (Giải thích đơn giản)

Logic cốt lõi cực kỳ đơn giản: Nhân đôi số tiền đặt cược của bạn sau mỗi lần thua cho đến khi bạn thắng, lúc đó bạn sẽ thu hồi tất cả các khoản lỗ trước đó cộng với một khoản lợi nhuận.

Ví dụ:

1. Đặt cược $100, Thua.
2. Đặt cược $200, Thua.
3. Đặt cược $400, Thắng.

• Kết quả: Bạn thắng $400. Tổng số tiền thua trước đó là $300 ($100+$200). Lợi nhuận ròng: $100.

Nghe có vẻ hoàn hảo: bất kể bạn thua bao nhiêu lần, một lần thắng duy nhất sẽ bù đắp tất cả. Vấn đề là gì? Điều gì sẽ xảy ra nếu chuỗi thua tiếp tục?

Đến vòng thứ 10, bạn phải đặt cược $51.200. Đến vòng thứ 20? Hơn $50 triệu.

Đây là lý do tại sao nó bị ghét: về lý thuyết, nó hoạt động với sự giàu có vô hạn, nhưng trên thực tế, vốn của bạn là hữu hạn. Hầu hết mọi người dừng lại ở đây và kết luận: Martingale = Chết. Nhưng nếu chúng ta ngừng theo đuổi "chiến thắng được đảm bảo" thì sao?

III. Một góc nhìn mới: Vấn đề không phải là chiến lược; đó là lòng tham

Martingale truyền thống dựa vào một giả định bệnh hoạn: "Tôi phải thắng cuối cùng, bất kể phải thua bao nhiêu lần." Không có chiến lược nào—Martingale hay bất kỳ chiến lược nào khác—có thể đảm bảo chiến thắng.

Nhưng nếu chúng ta thay đổi giả định thì sao?

Thay vào đó, hãy nói: "Tôi sẽ nhân đôi số tiền đặt cược tối đa 5 lần. Nếu tôi thua lần thứ 5, tôi chấp nhận thua lỗ và rời đi."

Vậy thì điều gì sẽ xảy ra?

• Mức sụt giảm tối đa của bạn trở thành một con số cố định (100 đô la + 200 đô la + 400 đô la + 800 đô la + 1.600 đô la = 3.100 đô la). Nó không bùng nổ vô hạn.
• Xác suất thắng ít nhất một lần trong 5 lần thử đó về mặt thống kê là rất cao.

Đây không phải là một "viên đạn thần kỳ", nhưng cũng không phải là "tự sát". Nó trở thành một chiến lược giao dịch bình thường với rủi ro được tính toán. Nếu tỷ lệ thắng của bạn trên 50%, bạn có thể có lợi nhuận về lâu dài.

Sự khác biệt:

• Martingale vô hạn: "Tôi phải thắng bằng mọi giá" $\rightarrow$ Phá sản chắc chắn.
• Martingale giới hạn: "Tôi có một điểm dừng lỗ cứng ở X bước" $\rightarrow$ Một chiến lược hợp pháp.

Cái trước là điều mọi người ghét; cái sau là điều các chuyên gia âm thầm sử dụng.

IV. Bản chất: Một nhịp điệu của việc định cỡ vị thế

Hãy nghĩ về Martingale như một tư duy "phục hồi" với một quy tắc: "Tôi sẽ không thua quá 3.000 đô la tối nay."

• Người đánh bạc không có quy tắc này sẽ theo đuổi thua lỗ cho đến khi họ phá sản.
• Nhà giao dịch có quy tắc này chấp nhận khoản lỗ 3.000 đô la hôm nay nhưng quay lại vào ngày mai.

Martingale không phải là "chén thánh"; nó là một nhịp điệu điều chỉnh quy mô vị thế. Nó khuếch đại lợi thế của bạn khi bạn đúng và sử dụng điểm dừng lỗ cứng để giới hạn rủi ro khi bạn sai.

Hai điều kiện tiên quyết: Tỷ lệ thắng > 50% và một điểm dừng lỗ nghiêm ngặt. Nếu không có cả hai, Martingale là một cỗ máy nghiền thịt.

V. Tại sao nhiều người lại mất tiền với nó?

1. Đánh giá quá cao độ chính xác: Martingale yêu cầu tỷ lệ thắng cơ bản > 50%. Hầu hết các nhà giao dịch cảm thấy họ đúng 60% thời gian nhưng thực tế chỉ đúng 40% thời gian. Trong trường hợp đó, Martingale đơn giản là đẩy nhanh sự sụp đổ của bạn.
2. Thiếu kỷ luật: Họ hứa sẽ dừng lại ở lần nhân đôi thứ 5, nhưng khi khoản lỗ đó xảy ra, họ lại "nhân đôi thêm một lần nữa" vì tuyệt vọng. Đó là lúc tài khoản biến mất.
3. Điều kiện thị trường sai lầm: Martingale phát triển mạnh trong thị trường hồi quy về giá trị trung bình (đi ngang). Nó bị hủy hoại bởi xu hướng mạnh (các động thái một chiều) không bao giờ quay đầu để đạt được "một chiến thắng" đó.

VI. Bạn có thể sử dụng nó không?

Có, nhưng chỉ khi bạn đáp ứng những ba điều kiện:

1. Lợi thế dự đoán: Độ chính xác điểm vào của bạn phải $> 50\%$. Nếu bạn không thể chọn một hướng, không chiến lược nào có thể cứu bạn.
2. Cắt lỗ chắc chắn: Quyết định số lượng "bước" tối đa trước. Nếu bạn đạt đến giới hạn, chấp nhận thua lỗ. Không có ngoại lệ.
3. Lựa chọn thị trường: Sử dụng nó trong các thị trường dao động; tránh xa trong các giai đoạn có xu hướng rõ ràng.

VII. Suy nghĩ cuối cùng

Martingale đã bị hiểu lầm trong 300 năm vì mọi người thấy "nhân đôi" nhưng bỏ qua "giới hạn cứng."

Một con dao làm bếp là một công cụ; trong tay một kẻ điên, nó là một vũ khí.

• Một con bạc sử dụng Martingale để tìm "một điều chắc chắn" và tìm thấy sự hủy hoại.
• Một nhà giao dịch sử dụng Martingale như một công cụ kỷ luật để quản lý vốn chủ sở hữu.

Lần tới khi ai đó nói với bạn rằng "Martingale là một cái bẫy chết người," hãy hỏi họ: "Bạn đang nói về phiên bản của con bạc vô hạn, hay phiên bản chuyên nghiệp được quản lý rủi ro?" Chúng có cùng tên, nhưng DNA của chúng hoàn toàn khác nhau.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Giao dịch có rủi ro. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Bạn có muốn tôi giúp bạn tính toán xác suất thắng cụ thể cho một chuỗi Martingale giới hạn dựa trên các tỷ lệ thắng khác nhau không?